衍生金融工具应用现状分析及方法问题探讨
经济的不断发展, 对金融交易过程中的相关方法和金融工具也有更高的要求。传统的金融工具应用于当下的经济环境中, 无论是风险的规避还是预期收益等的作用发挥, 都需要进一步优化改进。衍生金融工具是在公司理财过程中的新兴应用工具, 是从传统的金融工具中进一步发展的, 可以更好的适应当下经济市场的环境, 所以在公司理财中的应用范围不断扩大。文章中就当下的衍生金融工具应用现状进行分析, 提出了应用的具体方式和需要注意的问题。
《金融经济》(月刊)创刊于1987年，由湖南省金融学会主办。旨在引导大众关注金融、经济生活中的热点、难点、焦点问题，传播和报道投资理财、股市运作、保险市场、商界竞争、企业营销、收藏爱好等方面的知识事例。荣获中国优秀经济期刊;湖南双十佳期刊;湖南省优秀经济期刊。
经济发展中, 因为市场对影响经济的各种因素的变化会进行捕捉放大, 所以经济市场的风险性以及不确定性, 是其基本的特点。许多大企业为了尽可能地规避掉部分风险, 都会选择利用相关的金融工具来进行辅助。但是传统的金融工具对于市场的反应程度已经无法满足需求, 新兴的衍生金融工具便逐渐应用推广。衍生金融工具产生的背景以及自身的特点, 都使得人们越加广泛的应用, 并且可以更加科学全面的衍生金融工具的特性。
一、衍生金融工具在公司理财中的应用现状
随着近些年来的国际金融市场的日益繁荣, 企业意识到金融衍生工具对经济发展的重要作用, 所以在应用中越加积极主动, 将风险的控制运营规范在合理的策略之下, 降低了额外的筹资成本。衍生金融工具又叫做派生金融工具, 所以是和原生的金融工具相对应的概念。经济市场中的风险是普遍存在的, 但是不同的投资者对于风险的承担能力是不同的, 许多投资者都是为了获得更高的收入, 但是并不是所有这样动机的投资者都愿意承担高风险。而衍生金融工具的交易是市场内部的交易, 所有的交易都是为了使得寻找交易和决定价格的信息增加, 成本相应的大大降低。交易者在信息收集以及价格动向分析的基础上, 都会有协议价格是否能够充分发挥出交易者对市场价格的预期作用, 从而满足更好的需求。
二、衍生金融工具在公司理财中的应用注意问题
衍生金融工具可以降低一定的交易风险, 但是并非是彻底的消除风险, 所以应该充分认识到衍生金融工具具有的风险性。衍生金融工具是从基础的金融产品中派生的, 风险控制也是将交易风险转移给愿意承担风险的一方, 使得基础金融产品的持有者可以减少和控制自身的风险。衍生金融有不同的种类, 并且适用的范围不同, 所以具有不同的特点和风险特征, 在具体运用中应该根据具体的情景来。在使用过程中, 主要是为了规避市场的风险, 所以需对市场信息有着较为准确和充分的把握, 这样的信息可以在汇总整理之后作为决策的依据。衍生金融工具实际上就是为了避险, 在避险的同时对利率和汇率进行预测把握。所以要想做好金融工具交易的参与者的角色, 就应该用自己的专业技能和对信息的把握能力来解决不对称的环境。因此应该充分考虑自身的避嫌需要和风险承受的能力, 始终坚持合适的时机来进行适度的投机, 避免遭到不必要的损失。应该尽可能匹配风险和收益, 避免忽视汇率变化的风险之后, 影响整体的收益和损失, 使得控制风险的目的无法满足。国际经济环境的复杂多变, 金融工具不断创新, 都是金融工具的重要意义, 应该充分重视理财功能, 正确运用衍生金融工具的理财作用。
三、衍生金融工具在公司理财中的应用
(一) 风险管理
企业在进行经济活动的过程中, 需要进行风险控制, 需要将外汇汇率和市场利率等剧烈波动的改变企业预期收益的因素进行分析, 将影响企业价值的因素控制在合理的范围内。而利用衍生金融工具进行套期保值就是预期抵消套期项目中的公允价值或是现金流动最为基础有效的方式。利用这种套期保值的业务, 只要持有的资金和现货市场中的规模和方向相反, 就可以消除价格风险。具体来说, 也就是利率风险管理和汇率风险管理。利率风险是由于市场中的利率因为意外的变动而使得收益也随着发生变动所带来的风险。利用利率风险的不确定性, 来确定时间维度上的不确定性, 需要一定的金融工具作为低成本和高效率的手段。衍生工具的组合应用是解决利率等风险运用的有力武器, 可以在风险运用中通过远期的利率协议等来进行成本的锁定。成本利率中的具体锁定, 可以进一步降低其不确定性。汇率的风险较为难掌控, 就是因为外汇汇率的变动对企业外汇资产等都会有不利的影响, 对于其损失的把握也因为不确定性而更为困难。企业可以运用套期保值的方式来对风险进行控制, 从而锁定汇率变动和价格变化。商品价格直接影响企业的经营状况, 国际市场的价格体系非常不稳定。因此, 有必要采取一种稳定的方法来稳定市场。
(二) 融资投资应用
企业的资金使用都需要进行审核和规划, 都需要面对相应成本下是否能够获得相应的利润, 确保企业的经营活动所需要的资金可以更加充分的利用。企业资金的利用关乎每个企业的生存, 所以几乎所有企业都在关心这一重要的问题。在利率互换的过程中, 进行利息互换支付的方式是一种基于金融比较利益的交易方式, 对交易主体有着浓厚的兴趣。金融投资的目的是选取并且运用最为合适的金融投资策略来进行闲散资金的利用, 实现利润最大化。大公司手上持有的短期投资工具的流动性强, 风险也低, 这种资金的持有可以使得投资组合的利益最大化, 使得系统风险可以减少或者是消除, 从而保证公司的预期收益。而企业在选择投资的过程中, 项目投资通常都是采用净现值的评估方法。这种方式可以更好的调整现金流量, 但是对投资的即时性要求较高, 也不一定能体现出风险环境下决策主体的变动。
四、结束语
综上所述, 在衍生金融工具的具体应用中, 企业风险管理和投资融资的优势主要是适时的。但是其中需要注意的问题也是关于资金的使用方法, 对于风险性和不确定性的处理程度。衍生金融工具的推广和应用, 不仅有其自身的优势支持, 也是金融市场发展的现实要求。
参考文献
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